Модели и основы: куда пойдет цена биткойна в 2023 году?
Быстро развивающаяся криптовалютная экосистема вступает в новую фазу в 2023 году, когда в США и Европейском Союзе будут приняты новые правила.
Биткойн BTC $ 21 147 прошел через ралли в течение 2022 года, как и остальная часть рынка цифровых активов. Криптовалюта начала год, переходя из рук в руки в районе 46 700 долларов, и в настоящее время торгуется с падением более чем на 64% до 16 560 долларов на момент написания. Следовательно, рыночная капитализация монеты упала с примерно 900 миллиардов долларов на 1 января 2022 года до 320 миллиардов долларов на конец года.
Динамика цены на биткоин в 2022 году
Хотя падение цены Биткойна можно объяснить чрезвычайными обстоятельствами, через которые прошел весь рынок криптовалют в этом году, важно пересмотреть прогнозы цен на 2022 год, сделанные различными субъектами рынка. Одним из самых популярных прогнозов была модель аналитика PlanB Bitcoin Stock-to-Flow (S2F).
Модель S2F предсказала, что BTC будет стоить почти 110 000 долларов по состоянию на декабрь 2022 года. Криптовалюта закончила год, торгуясь почти на 85% ниже целевого уровня, что вызывает вопросы о достоверности ценовой модели. Модели «Stock-to-Flow» обычно используются для оценки товаров на традиционных рынках, поскольку они учитывают две переменные, связанные с активом: запас и поток. «Запас» относится к общему существующему предложению актива, а «поток» относится к новому предложению актива, создаваемому каждый год.
Антони Тренчев, соучредитель и управляющий партнер Nexo — платформы управления цифровыми активами — поделился с Cointelegraph своими мыслями о достоверности модели прогнозирования S2F:
«Существует множество факторов, которые могут повлиять на цену биткойна, в том числе рыночный спрос, нормативные изменения и технологические разработки. Модель S2F — это один из инструментов, который можно использовать для прогнозирования будущей цены биткойна, но важно помнить, что она основана на определенных предположениях и не является окончательным руководством к будущему».
Помимо S2F, другие модели использовались, чтобы попытаться предсказать цену Биткойна в ближайшем и отдаленном будущем. Двумя популярными из них являются волны Эллиотта и Теория гиперволн. Хотя оба они также уходят корнями в традиционные финансовые рынки, их успех в прогнозировании цены BTC также был относительно ограниченным.
Ценовые модели терпят неудачу, поскольку новый год для биткойнов вступает в силу
Учитывая, что биткойн только начал свой путь как актив чуть более десяти лет назад, можно с уверенностью сказать, что криптовалюта все еще находится на начальной стадии определения цены по сравнению с такими товарами, как золото или серебро, и другими ведущими технологическими акциями, такими как Apple и Microsoft. Таким образом, хотя существуют различные прогнозы цен на BTC, важно помнить об ограниченной доступности циклических данных, которые можно учитывать в этих моделях.
Тренчев добавил, что существует множество различных моделей и подходов, которые можно использовать для прогнозирования цены Биткоина. Некоторые люди используют технический анализ, который включает в себя изучение исторических данных о ценах и объемах для выявления закономерностей и тенденций. Другие используют фундаментальный анализ, который включает оценку основных факторов, которые могут повлиять на спрос и предложение актива. Ни одна модель или подход не считаются наиболее надежными для прогнозирования цены биткойна, и крайне важно учитывать ряд факторов при принятии любых инвестиционных решений.
Алекс МакКарри, генеральный директор и соучредитель поставщика блокчейн-решений Solidity.io, соглашается с Тренчевым, говоря Cointelegraph: «Биткоин — совершенно непредсказуемый актив. Единственное, в чем можно быть уверенным, когда речь идет о Биткоине, — это фундаментальная ценность сети Биткоин и ценность, которую она представляет для держателей и инвесторов. Из-за этого можно предсказать долгосрочное принятие и ценность в макроэкономическом климате с течением времени, но точно определить точную цену невозможно».
Тем не менее, один важный аспект может изменить тенденции цены Биткоина: полезность.
Поскольку Биткоин не является сетью, совместимой со смарт-контрактами, полезность актива ограничена платежной системой. Это постепенно начинает меняться, и теперь от Биткоина больше пользы, чем когда-либо прежде, благодаря поддержке Lightning Network.
LN — это layer-2 платежный протокол, построенный поверх сети Биткоина, который обеспечивает быстрые и беспрепятственные P2P транзакции. Это помогает значительно улучшить масштабируемость сети. Совсем недавно MicroStrategy Майкла Сэйлора объявила, что планирует выпустить программное обеспечение и решения на базе Lightning Network в 2023 году.
MicroStrategy также продолжает докупать биткоины в свой портфель. В период с 1 ноября по 21 декабря 2022 года компания приобрела 2 395 BTC по средней цене 17 181 доллар США на общую сумму 42,8 миллиона долларов США. По налоговым соображениям 22 декабря компания продала 704 BTC по цене 16 776 долларов за монету на общую сумму 11,8 миллиона долларов. В качестве выкупа компания купила 810 BTC 24 декабря за 13,6 миллиона долларов наличными. Согласно данным BitcoinTreasuries, это означает, что активы фирмы составляют 132 500 BTC, что на момент написания статьи составляет около 2,2 миллиарда долларов.
Менеджер по глобальным инвестициям VanEck опубликовал 11 криптопрогнозов на 2023 год, среди которых утверждается, что BTC упадет до 10 000–12 000 долларов в первом квартале «на фоне волны банкротств майнеров» и восстановится до 30 000 долларов во второй половине 2023 года.
МакКарри согласился с этим прогнозом, заявив: «Я верю, что Биткоин восстановится в 2023 году, и я чувствую, что к 2024 году Биткойн достигнет нового исторического максимума, значительно превышающего пик 2021 года в 69 000 долларов».
Тренчев добавил: «Возможно, что цена биткоина может восстановиться до 30 000 долларов во второй половине 2023 года, но также важно помнить, что цена биткоина очень неустойчива и может зависеть от широкого круга факторов.»
Рынок деривативов и определение цены BTC
Несмотря на непредсказуемый и волатильный характер цены биткоина, рынок деривативов на этот актив является важным индикатором его текущих и будущих настроений.
Согласно данным Coinglass, на рынке фьючерсов на биткоин в настоящее время открытый интерес (OI) составляет более 9 миллиардов долларов. В то же время открытый интерес рынка биткоин-опционов составляет 3,4 миллиарда долларов, при этом более 76% OI приходится на биржу криптовалютных деривативов Deribit. Луук Страйерс, коммерческий директор Deribit, рассказал Cointelegraph о том, что данные опционов за 2023 год говорят о ценовых настроениях рынка в отношении биткоина. Он заявил:
«Общее соотношение пут-колл на июнь 2023 года составляет 0,24, что является довольно низким показателем. Обычно это подразумевает бычий настрой, так как невыполненных коллов в три раза больше, чем путов. Максимальная боль на 19 000 долларов, что также демонстрирует потенциал роста. Инвесторы ориентируются на более крупные страйки (20 000, 25 000 и 30 000 долларов). Премия за более высокие страйки, очевидно, намного ниже, поэтому их можно рассматривать как ставку на повышение или использовать для получения дохода продавцами коллов».
Цена максимальной боли — это цена, при которой наибольшее количество опционов оказывается в убытке. Страйерс также добавил, что «после краха FTX инвесторы, похоже остались в стороне, ожидая новостей об отрасли, а также макроэкономических новостей. Мы столкнулись с новыми минимумами подразумеваемой волатильности, и в настоящее время краткосрочные цены торгуются в районе 30-ти. У нас даже есть дневные торги ниже 30%. В то же время ликвидность в настоящее время ниже нормы».
Если оставить в стороне неопределенность рынка, вступающие в силу в 2023 году регулы, а именно законопроект о рынках криптоактивов в Европейском союзе и законопроекты Lummis-Gillibrand и Warren-Marshall в США - могут обеспечить стабильность на рынке, поскольку инвесторы, которые считают, что пространство обеспечено большим надзором, вероятно, будут чувствовать себя более уверенно.
